Die Stimmung der US-Verbraucher bleibt stabil, aber große Anschaffungen bleiben schwierig
Das allgemeine Vertrauen ändert sich kaum. Schwächere aktuelle Bedingungen machen Erschwinglichkeitsrisiken deutlich, die Umfrage misst jedoch nicht die tatsächlichen Ausgaben oder Unternehmensgewinne.
Von The Strategic Newb Editorial Team
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Laut den am 23. Oktober veröffentlichten endgültigen Umfrageergebnissen der University of Michigan lag die Verbraucherstimmung in den USA Ende Oktober bei 48,0 und damit nahezu unverändert gegenüber 48,1 im September. Hinter der stabilen Bilanz verbirgt sich eine Verschlechterung der Einschätzung der aktuellen Lage. Dabei handelt es sich eher um einen Beleg dafür, wie Haushalte ihre Finanzen und die Wirtschaft sehen, als um eine direkte Messung der Ausgaben. Ergebnisse der University of Michigan
- Der endgültige Stimmungsindex blieb gegenüber September im Wesentlichen unverändert.
- Die aktuellen Bedingungen haben sich abgeschwächt, während sich die Erwartungen verbessert haben.
- Vertrauen kann helfen, Nachfragerisiken zu erklären, es ist jedoch kein Verkaufsbericht oder eine Inflationsmessung.
Ein stabiler Durchschnitt kann widersprüchliche Signale enthalten
Der Index für die aktuellen Bedingungen fiel von 50,9 im September auf 46,7. Die Universität führte die Verschlechterung auf die Einkaufsbedingungen für langlebige Güter zurück und verwies auf Zinssätze und Erschwinglichkeit. Bei langlebigen Gütern handelt es sich um Gegenstände, die über einen längeren Zeitraum genutzt werden, beispielsweise Geräte, und nicht um Produkte, die schnell verbraucht werden.
Der endgültige Gesamtwert lag über dem vorläufigen Oktoberwert von 46,3, eine Revision, die Raydn ebenfalls am 23. Oktober meldete. Vorläufige und endgültige Ergebnisse gehören zum Umfrageprozess desselben Monats; Dieser Unterschied sollte nicht als gemessener Anstieg der Ausgaben zwischen zwei Daten beschrieben werden. Freigabebestätigung
Warum die Finanzierung eines Haushaltskaufs wichtig ist
Ein Haushalt, der über die Anschaffung einer Waschmaschine nachdenkt, ist mehr wert als der Preis, der auf dem Aufkleber liegt. Bei einer Kreditaufnahme wirken sich die Finanzierungskosten auf die monatliche Zahlung und die Gesamtrechnung aus. Auch der Haushalt braucht in seinem Haushalt Platz für das Nötigste und bestehende Verpflichtungen. Ein Kauf kann daher auch dann unattraktiv werden, wenn der Listenpreis in letzter Zeit nicht gestiegen ist.
Höhere Kreditkosten können Haushalte dazu veranlassen, ein vorhandenes Produkt zu reparieren oder den Ersatz zu verzögern. Für Einzelhändler und Hersteller bedeutet dies möglicherweise weniger vorhersehbare Bestellungen und den Druck, Rabatte anzubieten. Rabatte können den Verkauf unterstützen und gleichzeitig den mit jedem Artikel erzielten Betrag verringern. Dies sind mögliche Übertragungsmechanismen; Die Umfrage misst nicht die daraus resultierenden Umsatz- oder Gewinnveränderungen.
Der Effekt wird von Haushalt zu Haushalt unterschiedlich sein. Wer über Ersparnisse verfügt und keinen Kredit aufnehmen muss, steht vor einer anderen Entscheidung als jemand, der auf Kredite angewiesen ist. Ein einzelner Index kann nicht jede Kundengruppe beschreiben oder identifizieren, welches Unternehmen Geschäfte gewinnen oder verlieren wird.
Stimmung und Inflation beantworten unterschiedliche Fragen
Eine Inflationsrate misst, wie schnell sich die Preise über einen bestimmten Zeitraum ändern. Eine langsamere Inflation bedeutet nicht unbedingt, dass die Preise gefallen sind. Haushalte können mit der Erschwinglichkeit unzufrieden bleiben, nachdem sich das Preiswachstum verlangsamt, weil die kumulierten Kosten für lebensnotwendige Güter im Verhältnis zum Einkommen immer noch hoch sind.
Die Umfrageerwartungen sind wiederum anders: Sie beschreiben, was die Befragten für möglich halten. Sie können finanzielle Entscheidungen beeinflussen, stellen jedoch keine realisierte Inflation dar und garantieren keine zukünftigen Ergebnisse. Ebenso können Verbraucher pessimistisch sein, während sie weiterhin für das Nötigste ausgeben. Um zu beurteilen, was sie letztendlich bewirken, sind tatsächliche Ausgaben- und Einkommensdaten erforderlich.
Was das für einen neuen Investor bedeutet
Verbraucherorientierte Unternehmen sind unterschiedlichen Risiken ausgesetzt. Ein Verkäufer von aufschiebbaren Haushaltsgeräten reagiert möglicherweise sensibler auf die Finanzierungsbedingungen als ein Lieferant von Gütern des täglichen Bedarfs. Selbst dann hängen die Umsätze vom Kundenmix, den Preisen, dem Wettbewerb und der Produktverfügbarkeit ab. Der Gewinn hängt auch von den Kosten ab, die diese Umfrage nicht ermitteln kann.
Die nützliche Lektüre ist daher, dass die Schlagzeile keine allgemeine Verbesserung zeigte, während die aktuellen Einkaufsbedingungen weiterhin unter Druck standen. Es handelt sich nicht um ein Kauf- oder Verkaufssignal, und es allein legt nicht fest, wie eine Zentralbank entscheiden wird.
Was als Nächstes wichtig ist
Vergleichen Sie nachfolgende Einzelhandelsausgaben, Haushaltseinkommen und Unternehmensberichte mit der Botschaft der Umfrage. Achten Sie darauf, ob sich die Volumina ändern, ob Werbeaktionen häufiger werden und ob die Margen den Druck absorbieren. Unterscheiden Sie endgültige Daten von vorläufigen Schätzungen und prüfen Sie, welchen Zeitraum jede Veröffentlichung abdeckt. Ein konsistentes Muster über unabhängige Messgrößen hinweg wäre aussagekräftiger, als eine Konfidenzzahl als vollständiges Bild der Wirtschaft zu betrachten.
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