Cae la confianza del consumidor en EE. UU.: qué deben observar los inversores
El declive de la confianza de septiembre plantea preguntas sobre el gasto y las ventas de empresas. Una encuesta mide las actitudes; las compras reales y los ingresos siguen siendo pruebas esenciales.
Por The Strategic Newb Editorial Team
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La confianza de los consumidores de EE.UU. cayó fuertemente en septiembre. El índice de la Junta de Conferencias cayó a 81,9 desde 88,6 en agosto, una disminución de los puntos 6,7. La versión original fue publicada en 29 septiembre. Para un principiante, la pregunta importante es si una perspectiva más cautelosa eventualmente cambia el gasto, las ventas de las empresas y la contratación.
Tres puntos clave
- Esta es una encuesta de actitudes, no una medición directa de las compras.
- La menor confianza puede afectar al gasto discrecional antes que a los gastos esenciales.
- La exposición de la empresa depende de los clientes, los precios y la resiliencia financiera.
Qué mide el dato de septiembre
La encuesta preliminar cubrió 1–23 septiembre. Su índice de situación actual cayó a 109,3 y su índice de expectativas a 63,6. La serie de titulares utiliza 1985 como base de 100: 81,9 es un nivel de índice, no el porcentaje de estadounidenses que se sienten confiados. Reuters informó por separado que la lectura del titular era la más baja desde 2014.
No combinar esta serie mecánicamente con el índice de sensibilidad al consumidor de otra organización. Diferentes encuestas hacen diferentes preguntas y usan diferentes muestras y cálculos. Dos lecturas débiles pueden apoyar una preocupación más amplia, pero sus niveles numéricos no son intercambiables y sus encuestados no necesitan describir experiencias idénticas.
Cómo la cautela puede afectar a los ingresos de una empresa
Lo siguiente es la explicación económica, no una afirmación de que esta encuesta ya ha causado una caída en las ventas. Un hogar preocupado por los ingresos futuros podría retrasar la sustitución de un sofá o reservar unas vacaciones. Los alquileres, los comestibles básicos y otros gastos esenciales son más difíciles de aplazar. Por lo tanto, un negocio que vende compras opcionales puede enfrentar un riesgo de demanda diferente de un proveedor de necesidades.
Menos pedidos pueden dejar al vendedor con mercancía sin vender. Los descuentos ayudan a reducir existencias, pero también disminuyen el dinero ganado en cada venta. Mientras tanto, continúan el alquiler del almacén y parte de los gastos de personal. Por eso los inversores examinan los márgenes de beneficio —la parte de los ingresos que queda tras los costes correspondientes— además del crecimiento de las ventas. Una empresa puede vender más unidades y ganar menos si necesita recortar mucho los precios.
Estos son posibles canales de transmisión, no un pronóstico para cada minorista. Los clientes pueden seguir siendo pesimistas mientras continúan gastando de salarios o ahorros. Una empresa particular puede ganar cuota de mercado, vender a diferentes grupos de ingresos o operar principalmente fuera de los Estados Unidos. Sus propias órdenes y recibos de efectivo proporcionan pruebas más directas que un indicador de estado de ánimo nacional.
Por qué la menor confianza no implica automáticamente tipos más bajos
Un banco central establece su tasa de interés político después de pesar varios tipos de pruebas, incluidos los precios y el empleo. Una encuesta de confianza no puede resolver esa decisión. Un rendimiento de bonos del gobierno es diferente: es un rendimiento de mercado implícito por el precio del bono y los pagos prometidos. Puede moverse con expectativas de inflación, demanda de bonos y otros desarrollos. Ninguna tasa tiene una relación fija de uno a uno con este índice.
Qué vigilar a continuación
Compare la encuesta con el gasto real, el empleo y los ingresos de las empresas a medida que lleguen esos informes. Busque la consistencia en varias liberaciones en lugar de tratar un mes decepcionante como prueba de una recesión. El Conference Board enumera su próximo lanzamiento para 27 Octubre en 10:00 a.m. Hora del Este. Las revisiones y cambios en los componentes de la encuesta ayudarán a demostrar si el deterioro de septiembre persiste.
Para un nuevo inversor, la lección práctica es conectar el indicador a un modelo de negocio. ¿Quiénes son los clientes, qué compras pueden retrasar, y cuánto espacio financiero tiene la empresa si las ventas decepcionan? Esas preguntas describen la exposición. No suministran un objetivo de precio o una razón para comprar o vender desde un solo titular.