Cala la fiducia dei consumatori USA: che cosa devono valutare gli investitori
Il calo della fiducia di settembre pone domande sulla spesa e le vendite aziendali. Un'indagine misura gli atteggiamenti; gli acquisti effettivi e i guadagni rimangono elementi essenziali.
Di The Strategic Newb Editorial Team
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La fiducia dei consumatori negli Stati Uniti è diminuita bruscamente a settembre. L'indice del Conference Board è sceso a 81,9 da 88,6 in agosto, un calo dei punti 6,7. Il rilascio originale è stato pubblicato su 29 settembre. Per un principiante, la domanda importante è se una prospettiva più prudente alla fine cambia spesa, vendite aziendali e l'assunzione.
Tre punti chiave
- Si tratta di un'indagine sugli atteggiamenti, non di una misurazione diretta degli acquisti.
- Una minore fiducia può frenare prima le spese rinviabili rispetto a quelle essenziali.
- L'esposizione dell'azienda dipende da clienti, prezzi e resilienza finanziaria.
Che cosa misura il dato di settembre
L'indagine preliminare riguardava 1–23 settembre. Il suo indice di situazione attuale è sceso a 109,3 e il suo indice di aspettative a 63,6. La serie headline utilizza 1985 come base di 100: 81,9 è un livello di indice, non la percentuale di americani che si sentono sicuri. Reuters separatamente ha riferito che la lettura intestazione era il più basso dal 2014.
Non combinare questa serie meccanicamente con l’indice di consumo di un’altra organizzazione. I sondaggi diversi fanno domande diverse e usano diversi campioni e calcoli. Due letture deboli possono sostenere una preoccupazione più ampia, ma i loro livelli numerici non sono intercambiabili e i loro rispondenti non devono descrivere esperienze identiche.
Come la prudenza può incidere sui ricavi di un’impresa
La seguente è una spiegazione economica, non una pretesa che questa indagine ha già causato una caduta delle vendite. Una famiglia preoccupata per il reddito futuro potrebbe ritardare la sostituzione di un divano o la prenotazione di una vacanza. Noleggio, generi alimentari di base e altre spese essenziali sono più difficili da rinviare. Un business che vende acquisti opzionali può quindi affrontare un diverso rischio di domanda da un fornitore di necessità.
Un calo degli ordini può lasciare un venditore con scorte invendute. Gli sconti possono aiutare a smaltirle, ma riducono anche quanto si guadagna su ogni vendita. Intanto proseguono l’affitto del magazzino e parte dei costi del personale. Per questo gli investitori esaminano i margini di profitto — la quota di ricavi che resta dopo i relativi costi — insieme alla crescita del fatturato. Un’azienda può vendere più unità e guadagnare meno se deve tagliare molto i prezzi.
Questi sono possibili canali di trasmissione, non una previsione per ogni rivenditore. I clienti possono rimanere pessimisti mentre continuano a spendere da salari o risparmi. Una particolare società può acquisire quote di mercato, vendere a diversi gruppi di reddito o operare principalmente al di fuori degli Stati Uniti. I suoi ordini e le ricevute in contanti forniscono prove più dirette di un indicatore nazionale dell'umore.
Perché una fiducia debole non implica automaticamente tassi più bassi
Una banca centrale stabilisce il suo tasso di interesse politico dopo aver pesato diversi tipi di prove, compresi i prezzi e l'occupazione. Un'indagine sulla fiducia non può risolvere questa decisione. Un rendimento obbligazionario del governo è diverso: è un ritorno di mercato implicito dal prezzo del vincolo e i pagamenti promessi. Può muoversi con le aspettative di inflazione, la domanda di obbligazioni e altri sviluppi. Né il tasso ha una relazione fissa one-to-one con questo indice.
Cosa monitorare ora
Confrontare l'indagine con la spesa reale, l'occupazione e i guadagni aziendali come tali rapporti arrivano. Cercare consistenza attraverso diverse versioni piuttosto che trattare un mese deludente come prova di una recessione. Il Conference Board elenca la sua prossima versione per 27 Ottobre presso 10:00 a.m. Ora dell'est. Le revisioni e le modifiche dei componenti dell’indagine contribuiranno a dimostrare se il deterioramento di settembre persiste.
Per un nuovo investitore, la lezione pratica è quella di collegare l'indicatore a un modello di business. Chi sono i clienti, quali acquisti possono ritardare, e quanto spazio finanziario ha la società se le vendite deludere? Queste domande descrivono l'esposizione. Non forniscono un target di prezzo o un motivo per comprare o vendere da un unico titolo.