MiCA: czy inwestorzy kryptowalutowi w Europie są lepiej chronieni?
The Strategic Newb
Zaktualizowano:
Tłumaczenie z oryginału; zachowano liczby i źródła. Przeczytaj oryginał →
Przykłady z Holandii: Wskazane jako holenderskie opłaty maklerskie, zasady emerytalne, podatki i przykłady AFM dotyczą Holandii. Tłumaczenie nie zmienia tego kontekstu. Warunki, dostępność i przepisy podatkowe w kraju zamieszkania mogą być inne.
Otwierasz aplikację crypto, widzisz nową monetę i czytasz, że platforma działa zgodnie z europejskimi zasadami. Czy to znaczy, że moneta została zatwierdzona? Odzyskałeś pieniądze, kiedy cena spada? Nie. Ale europejskie rozporządzenie kryptograficzne MiCA daje więcej praw i informacji niż wcześniej.
To... MiCA Wyjaśnienie zasad krypto pokazuje, co zmieniło się od wprowadzenia, gdzie ochrona zatrzymuje się i jak kontrolować usługodawcę samodzielnie. Wniosek:w przypadku usług świadczonych przez upoważnionego dostawcę UE, jesteś lepiej chroniony przed niektórymi zagrożeniami wynikającymi z tego dostawcy; samo prawo nie czyni kryptoaktywów bezpieczną. Źródło: 1 · Źródło: 2
- Sprawdzony na 29 września 2 026. Artykuł ten jest informacją ogólną dla czytelników europejskich, a nie doradztwem prawnym lub osobistym w zakresie inwestycji. Krajowe organy nadzoru i podatki mogą różnić się w zależności od kraju.
Co to jest MiCA?
MiCA oznacza Markets in Crypto- Assets Regulation . W Niderlandach, również MiCAR jest wykorzystywany: europejskie rozporządzenie w sprawie rynków aktywów kryptograficznych. Ustanawia ona wspólne przepisy UE dotyczące niektórych aktywów kryptograficznych, które nie są jeszcze objęte istniejącym prawodawstwem finansowym, oraz dla przedsiębiorstw oferujących usługi, takie jak handel lub ochrona. Zasady obejmują informacje, zezwolenia, nadzór i integralność rynku. Źródło: 1 · Źródło: 2
Zasady dotyczące tzw. stablecoins, w tym text-referenced tokens (ARTs) i e- pieniądze żetony (EMTs), od 30 Czerwiec 2 024 mające zastosowanie. Inne ważne elementy to: MiCA- części, po których następuje 30 Grudzień 2 024. W przypadku istniejących dostawców usług kryptograficznych okresy przejściowe były w niektórych krajach. W Holandii, zakończył się 30 Czerwiec 2 025; ostatnie okresy przejściowe w UE 1 Lipiec 2 026. Źródło: 1 · Źródło: 2 · Źródło: 3
MiCA w skrócie: co dodaje i czego nie gwarantuje
| Przedmiot | Co dodaje MiCA | Czego nie gwarantuje? |
|---|---|---|
| Giełda lub podmiot przechowujący kryptoaktywa | Zezwolenie lub odpowiednie zgłoszenie, nadzór i zasady postępowania dla uprawnionego podmiotu prawnego | Że każda aplikacja lub inne przedsiębiorstwo grupowe jest licencjonowane na podstawie tej samej licencji |
| Przechowywanie | Zasady zarządzania, rozdział aktywów klientów i procedury zwrotu | Że nigdy nie ma problemu z włamaniem, utratą lub niewypłacalnością. |
| Informacje o monetach | W warunkach krypto- whitepaper zawierający wymagane informacje | Zatwierdzenie wartości, jakości lub perspektyw monet |
| Reklama i koszty | Prawidłowe, jasne i niewprowadzające w błąd informacje; widoczna polityka w zakresie kosztów | Że każdy usługodawca przestrzega wszystkich zasad w praktyce |
| Stablekoiny | Szczegółowe zasady dotyczące emisji, rezerw i praw posiadaczy, w zależności od symbolu | Cena wolna od ryzyka lub gwarancja depozytowa dla tokena |
| Rynek | Przepisy dotyczące niektórych form nadużyć na rynku | Ta manipulacja, oszustwa lub skrajna zmienność znika. |
Klasyfikacja ta jest zgodna z wyjaśnieniem ESMA na MiCA, AFM oraz przepisy dotyczące areszt kryptograficzny. Źródło: 1 · Źródło: 2 · Źródło: 3
1. Możesz sprawdzić, czy Twoja wymiana jest autoryzowana
Dostawca usług kryptograficznych, często określany jako: CASP, posiada odpowiednie MiCA autoryzacji lub podlegania obowiązującemu powiadomieniu w odniesieniu do usług regulowanych. Upoważniona firma może oferować usługi w innych krajach UE na warunkach. Sprawdzić dokładną nazwę prawną i dozwolone działania, nie tylko marki lub logo na stronie internetowej. Źródło: 1 · Źródło: 2 · Źródło: 3
ESMA publikuje Rejestr MiCA między innymi z upoważnionymi usługodawcami i podmiotami niespełniającymi wymogów. Holendrzy mogą również korzystać z rejestr dostawców usług kryptograficznych AFM. Rejestr Unii może pozostawać w tyle na podstawie informacji od krajowych organów nadzoru: sprawdza zarówno w przypadku wątpliwości. Od 1 Lipiec 2 026 przedsiębiorstwa świadczące usługi kryptograficzne na rzecz klientów z UE bez MiCA po prostu nie można nadal polegać na starym systemie przejściowym. Źródło: 1 · Źródło: 2 · Źródło: 3
Przykład praktyczny: międzynarodowa giełda może stosować tę samą markę dla przedsiębiorstwa UE i przedsiębiorstwa spoza UE. Ochrona oferowana przez MiCA dla usługi zależy od Tożsamość, z którą zawarłeś umowę. Znajdź tę nazwę w zasadach i warunkach i porównaj ją z rejestrem. Źródło: 1
2. Przechowywanie krypto jest bardziej ściśle regulowane
Podmiot przechowujący kryptoaktywa objęty MiCA musi ewidencjonować pozycje klientów, stosować politykę przechowywania i oddzielać aktywa klientów od własnych. Prawo określa zasady zwrotu kryptoaktywów oraz odpowiedzialności za straty wynikające z incydentów przypisywanych usługodawcy. Wyjaśnia to sytuację prawną klienta wobec tego podmiotu. Samo w sobie nie zapobiega atakom hakerskim. Ryzyko rynkowe pozostaje. Źródło 1
Upoważniony dostawca usług kryptograficznych musi zaoferować skuteczną, przejrzystą procedurę składania skarg bez pobierania opłat za złożenie skargi. Jest to praktyczna różnica od platformy, w której odpowiedzialność jest niejasna. Źródło: 1
3. Biała księga informuje, ale nie jest certyfikatem jakości
MiCA wymaga whitepaper crypto- asset dla wielu nowych ofert publicznych lub dopuszczenia do obrotu. Musi zawierać informacje o projekcie i jego ryzyku. Whitepaper pojawiający się w ESMA rejestr nie oznacza, że organ sprawujący nadzór nad UE zatwierdził monetę lub zweryfikował jej obietnice. ESMA stwierdza, że emitent lub dostawca pozostaje odpowiedzialny za treść. Źródło: 1
Istnieją również wyjątki i przepisy przejściowe. Dla niektórych niestablecoins już dopuszczone do obrotu przed 30 Grudzień 2 024, zgodnie z AFM, okres do 30 Grudzień 2 027 stosuje się do odpowiednich białych paczek systemów obrotu. Brak białej księgi musi zatem zostać oceniony w odpowiednim kontekście prawnym; jego obecność sama w sobie nie dowodzi jakości. Źródło: 1
Dla każdego nowego symbolu, nadal pytaj: Kto prowadzi projekt? Ile żetonów krąży? Kiedy wypuszczą więcej żetonów? Skąd pochodzi płynność? Jaki problem rozwiązuje token? MiCA w stosownych przypadkach wymaga informacji, ale nie może przekształcić słabego modelu biznesowego lub niezrównoważonej wyceny w dobrą inwestycję.
4. Stablecoins mają własne zasady.
MiCA rozróżnia między EMT, która wykorzystuje jedną walutę urzędową jako punkt odniesienia, oraz ART, który ma inną wartość, prawo lub kombinację jako odniesienie. Zainteresowani wydawcy podlegają odrębnym zasadom i nadzorowi, w tym zasadom dotyczącym rezerw i prawom posiadaczy. Dokładne prawa zależą od symbolu i jego kategorii prawnej. Źródło: 1 · Źródło: 2 · Źródło: 3
Stablecoin nie jest taki sam jak pieniądze na koncie bankowym. MiCA osoby prowadzące Whitepapers powinny wskazać wraz z odpowiednimi żebrami, że aktywa kryptograficzne nie są objęte zwykłym unijnym systemem gwarancji depozytów lub rekompensatą dla inwestorów. Ponadto można wywierać presję na powiązanie z walutą. Źródło: 1 · Źródło: 2
5. Reklama i koszty muszą być jaśniejsze
Upoważniony usługodawca przedstawia informacje w sposób prawidłowy, jasny i niewprowadzający w błąd oraz nie ukrywa ryzyka i kosztów. Przepisy dotyczące niektórych form nadużyć na rynku, takich jak manipulacja i handel wewnątrz rynku, są również częścią ram MiCA. Źródło: 1 · Źródło: 2
Przepisy i praktyka nie zawsze się pokrywają. W kwietniu 2 026 r. AFM stwierdził istotne uchybienia w reklamie u 14 z 33 badanych dostawców usług w zakresie kryptoaktywów, a w informacjach o kosztach u 19. Liczby dotyczą tej próby, a nie całego rynku europejskiego. Pokazują, dlaczego aktywny nadzór i krytyczna lektura pozostają konieczne. Źródło 1
A co nie? MiCA Chronić?
Brak gwarancji przed stratami cen. Token może spaść gwałtownie lub stać się bezwartościowy nawet na zatwierdzonej platformie. W związku z tym AFM nadal opisuje handel krypto jako wysoce ryzykowny. Źródło: 1
Brak ogólnej gwarancji na kryptonim lub usługę. Niektóre rodzaje działalności i rodzaje aktywów są na zewnątrz MiCA lub zgodnie z innymi zasadami. W przypadku usług nieuprawnionego usługodawcy ochrona może być ograniczona. Źródło: 1 · Źródło: 2
Brak gwarancji depozytów dla twojej kryptowaluty. Sprawdzaj twierdzenia, że stablecoin jest chroniony tak samo jak konto oszczędnościowe. Kryptoaktywa nie są automatycznie objęte gwarancjami depozytów bankowych ani zwykłymi systemami rekompensat dla inwestorów. Źródło 1 · Źródło 2
Brak certyfikatu jakości do umieszczenia w wykazie. Token może spełniać wymogi informacyjne i nadal ma niewielkie wykorzystanie, słabą płynność, ciężkie przyszłe odblokowywanie symboli lub nieodpowiedzialna wycena. Zezwolenie na wymianę nie jest zatwierdzeniem żadnej monety. Jest to wniosek wynikający z wyznaczenia nadzoru nad zezwoleniami oraz ostrzeżenia ESMA, zgodnie z którym nie zatwierdzono Whitepapers. Źródło: 1 · Źródło: 2
Jak sprawdzić platformę kryptograficzną w pięciu etapach?
- Przeczytaj nazwę prawną firmy na Twoim koncie lub w warunkach klienta; także zanotuj kraj siedziby.
- Przeszukaj podmiot w Rejestr ESMA lub rejestru właściwego krajowego organu nadzorczego, takiego jak: AFM.
- Sprawdź aktywność: zezwolenie na jedną usługę nie oznacza automatycznie zezwolenia na wszystkie usługi pod tą samą marką.
- Przeczytaj opłaty, warunki opieki i procedury składania skarg. W przypadku sztauerskich lub innych dodatkowych produktów, zapytaj, czy ta konkretna usługa wchodzi w zakres MiCA lub inne ramy.
- Badanie symbolu oddzielnie: whitepaper, oferta, token odblokowuje, płynność i ryzyko projektu. Użyj silnego zabezpieczenia dla swojego konta i portfela.
Etapy te są zgodne z instrukcjami ESMA w celu weryfikacji dostawcy i bezpiecznych portfeli. Źródło: 1 · Źródło: 2
Wniosek: czy europejscy inwestorzy kryptowalutowi są lepiej chronieni?
Tak, w zakresie MiCA. Istnieje system kontrolowalny dla upoważnionych dostawców usług kryptograficznych, z przepisami dotyczącymi informacji, zatrzymywania, skarg i nadzoru. Dzięki temu łatwiej jest wyznaczyć stronę odpowiedzialną i porównać dostawców.Poprawa dotyczy głównie zachowania i obowiązków stron na rynku. Zwrot lub jakość monety nie są gwarantowane. Źródło: 1 · Źródło: 2 · Źródło: 3
MiCA jest zatem znaczącym pierwszym filtrem dla europejskich inwestorów krypto: jest moim dostawcą kompetentnym i czy mogę zrozumieć warunki? Następnie rozpoczyna się zwykłe badanie ryzyka, ceny i płynności.
Często zadawane pytania dotyczące zasad krypto MiCA
Czy MiCA jest już na miejscu w 2 026?
Tak. Zasady stablecoin zaczęły obowiązywać od 30 czerwca 2 024 oraz od głównych innych części 30 grudnia 2 024. Termin UE dla istniejących dostawców usług upłynął w dniu 1 lipca 2 026; Niderlandy miały krótszy termin do 30 czerwca 2 025. Źródło: 1 · Źródło: 2 · Źródło: 3
Czy moja krypta jest bezpieczna, jeśli moja wymiana ma MiCA Prawo jazdy?
Upoważniony dostawca musi przestrzegać zasad, ale krypto pozostaje narażone na straty cenowe i inne rodzaje ryzyka. Sprawdź również, czy umowa jest z autoryzowanym Podmiot UE. Źródło: 1 · Źródło: 2
Czy MiCA Whitepaper aprobaty monety?
Nie. ESMA stwierdza, że whitepapers w jego rejestrze nie został oceniony ani zatwierdzony przez właściwy organ. Odpowiedzialny wydawca lub dostawca odpowiada za treść. Źródło: 1
Czy gwarancja depozytów ma zastosowanie do Bitcoin lub stablecoins?
Nie. Zwykła gwarancja depozytów nie chroni automatycznie tych kryptoaktywów. Odpowiednie informacje wymagane przez MiCA muszą wskazywać, że nie podlegają one zwykłemu unijnemu systemowi gwarancji depozytów lub rekompensat dla inwestorów. Środki pieniężne u usługodawcy należy oceniać oddzielnie od samej kryptowaluty. Źródło 1 · Źródło 2
Gdzie sprawdzić autoryzację MiCA?
Przez Rejestr ESMA MiCA i krajowego organu nadzorczego, np. Rejestr dostawcy usług kryptograficznych AFM. Porównaj dokładny podmiot prawny i dozwolone usługi. Źródło: 1 · Źródło: 2
Źródła pierwotne
- ESMA: MiCA przegląd i rejestr
- Unijne organy nadzoru: ostrzeżenie dla konsumentów
- ESMA: koniec okresów przejściowych, kwiecień 2 026
- AFM: rejestruj dostawców usług kryptograficznych
- AFM: niedociągnięcia w informacjach reklamowych i kosztowych, kwiecień 2 026
- Komisja Europejska: kryptoaktywa